棉纺淡季不淡，纱价继续松动，原料却涨跌互现，端午节前后将会有明显波动？

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行情简述

5月31日至6月3日，笔者组织并参与河南棉纺织市场调研活动，拜访了河南地区棉花贸易企业、棉花交割仓库、纱线加工企业、坯布加工企业以及服装加工企业。调研了解，经历国际贸易摩擦、全球疫情等多重挑战，目前河南纱线仍以纯棉纱为主，2020年产能约2000万锭，居全国第二，2020年纯棉纱线产量320-330万吨，超越山东地区。

进入6月，传统纺织淡季深入，但实际表现为淡季不淡。

调研纱厂反映当前工厂维持满负荷开机生产，各企业订单情况存在明显差异，大部分企业订单为1个月左右，个别企业现产现销且基本能维持纱线零库存状态，气流纺行情表现长期偏差，某企业库存积压约1.5个月。目前纱厂原料储备充足，多处于正常库存水平，而工厂原料库存水平与其生产经营方式息息相关，C企业经营模式为以销定产（一般只签一个月订单），D企业经营模式为现产现销，棉花库存1-1.5个月，而A、B、E企业为排单生产类型，棉花库存3-4个月。

据了解虽然纱厂利润提高且维持较长时间高利润状态，但已投建或近期计划投入新产能的企业占比较小，与3月份河南调研情况基本相似。

由于多方面原因，河南部分地区纺织工人流失现象明显，部分企业通过加薪留住熟练工人、吸引新员工，导致工厂生产成本不断上升，促使部分有条件的企业逐步向车间自动化发展，但实现全面智能化需要时间和足够资金，同时，缺工人、缺资金也成为大部分企业暂无扩大产能的两个主要考量因素。

延伸到下游，走访的服装企业工人工时为12小时，与纱厂车间24小时不间断运转不同，一天1个班，用工相对宽松。河南省服装行业协会表示，河南省是人口大省，服装行业是一项民生工程，是劳动密集型产业，为社会提供了大量的就业岗位，河南地区服装产能发展空间较大。近年来沿海城市工厂竞争力逐渐降低，服装产能逐渐向中西部地区转移，协会表示通过五个工程，河南省有望打造服装万亿产业规模。

　观望后市 纱线企业稳定接单

　　了解到当前各地纺纱企业不缺订单，但对后市多数持观望态度。

　　江苏地区的涡流纺纱线销售疲软，下游需求不足，外贸订单因国外疫情和船运等问题受阻。在下游需求持续不足及国外疫情反复的情况下，企业表示销售疲软情况预计短时间内不会有大变化。相反，当地高支纱市场走货情况较好，市场良好氛围持续，订单暂时保持稳定。

　　色纺纱方面，江苏某色纺纱企业表示受生产前期已接订单影响，早期订单价格没有变化。目前新单排至7月上旬。因4月原料价格下降，新单色纺纱价格稍有降低，预计近期市场仍维持清淡。

　　主营纯棉低支纱的山东棉纺织集群企业反映，目前企业开机正常，基本满负荷生产。纱线价格略有下降，产品利润空间受到进一步压缩，基本无库存。目前下游家纺服装企业效益尚可，预计后期企业开机状况基本不变，订单或将进一步减少，产品库存增加。

　　山东某主营差别化纱线的企业表示，再生纤维素纤维原料价格走低，贸易商抛货严重，目前市场价格较为混乱，加之市场需求不足，企业经营压力较大，但目前仍能全部开台，远期订单可排至8月份。受疫情影响，国际品牌商订单近期有所减少，后期不确定因素增多，未来企业经营将面临考验。

　　主营粘胶纱的江苏沛县某纺企表示，粘胶纱市场购销走弱，量价疲软，下游需求低迷，订单商谈为主，议价空间较大。由于市场对粘胶原料存在降价预期，下游采购谨慎，目前企业纱线库存接近一个月量。下游坯布市场整体购销偏淡，织布厂成品库存累积。

　　福建某非棉纱纺企表示，目前生产经营有序进行中，近两周非棉原料价格有所下降，市场活力减弱，采购放缓，企业对后期市场以观望为主。

 中小纱厂仍存压力

　　当前，从中小纱厂、织造企业的反馈来看，目前仍面临多方面的经营压力，可归纳如下几点：

　　一是2021年1月份以来，银行对中小棉纺织企业的信贷支持力度较2020年上半年有比较明显的下滑，贷款难度逐渐上升，部分纺企表示资金流压力持续上升。 

　　二是随部分秋冬季内销订单下达，棉纱、坯布虽然有累库现象，但并不突出，近期减停产企业少之又少，但面料、服装及外贸公司等消费终端客户现金流普遍紧张，纱布回款越来越来不及时，有些客户甚至提出赊欠、1~3个月账期、信用证等多种支付方式。

　　三是外贸订单或大公司派发的代加工外单压价、压低成本的情况比较严重，企业表示虽然一般合同数量大、加工期长、货款按比例支付也相对及时，但考虑到利润不高、人民币升值及2021年二、三季度棉花、涤纶短纤等原料价格仍有可能大幅波动，因此不愿意、不敢接长单。

　　四是相较大型棉纺织企业而言，中小企业招人难，留人难，培养人才更难，因此“用工荒”的问题比较普遍。河北邯郸某纱厂表示，目前岗位缺员率在10%～15%，一方面受工作环境、办公条件、厂区位置所限，年轻、有文化的人不愿意进厂；另一方面企业薪金、待遇等也低于大厂或东南沿海地区企业。

棉花纱线如何表现？

综上，随着期货点价应用普及，用棉企业由以前的“买涨不买跌”心理转为“期价大跌大买”，当前原料库存相对充足，随用随买为主，于是棉价相对来说更加抗跌、不易涨破前期高位。近年来，纱线贸易市场表现十分活跃，部分纱厂销售主体由原来的工厂客户向贸易客户倾斜，于是淡旺季区分不是很明显，目前纱厂接单情况略显乏力，随着传统纺织淡季深入，未来1-2个月内，若棉价无法突破前期高位，纱线价格或呈现下跌趋势。

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